摘要：虧損不重要。
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來源 | 伯虎財經（bohuFN）
作者 | 陳平安
上半年，如果說TikTok在北美的禁令和官司牽動了一眾互聯網沖浪用戶，那么在巨浪之下， 一場圍繞著跨境電商模式的變革也在劇烈。
2023年8月，速賣通在行業率先推出半托管并進行試運行。到2024年1月，經過4個月的試運行，速賣通正式全面上線半托管服務。
今年3月，TEMU同樣在美國站上線了半托管。隨后在5月初，Shein也正式上線了半托管模式。
這種轉變來的太快，以至于讓許多商家都沒反應過來。
僅僅去年，全托管還是出海最耀眼的仔。TEMU靠著全托管的模式一路狂飆，2023年完成了約180億美元的GMV，作為對比，TikTok Shop去年的GMV是200億美元。
從全托管到半托管，區別是什么？為什么會有這樣的變化？
01 跨境電商提速
全托管，顧名思義就是平臺負責商品定價、營銷獲客、履約，商家作為供應商只需備貨到倉，形成“供應鏈－平臺－海外消費者”交易鏈路。
相比較與傳統的平臺模式，全托管的好處在于，平臺更擅長“質量控制+產品篩選”，從而提高爆品率，這樣既能降低企業參與外貿的門檻，釋放產業鏈優勢，還有利于保證產品質量，提供更好的售后服務，提升平臺形象。
但是缺點在于全托管不利于那些原本就具備出海經驗的商家發揮自己的優勢，商家成為了只是單純供貨的苦力。
同時由于全托管的物流模式通常要經歷平臺國內倉、跨國干線物流、海外本地配送三個環節，一方面導致配送時常更久，另一方面也讓導致一些貨值更高的大件商品難以被納入全托管當中，限制了平臺品類。
比如，Temu 的SKU只有超 1000 萬，速賣通擁有超 1 億 SKU，亞馬遜的數字則為8.5億。
伯虎財經曾了解到，速賣通開通全托管后，佛山玩具賣家老吳就并未加入，原因就在于履約帶來的成本壓力：
“我們店鋪的SKU很多，走的是薄利多銷模式。如果客戶只下一個訂單的話，運費就會很高。如果客戶下單多，運費才會比較劃算一點。”
而相比之下， 半托管則避免了這種情況。半托管模式下，平臺不再大包大攬，從而讓那些有能力、有經驗的出海商家們自己負責物流、運營等層面的問題：決定發什么貨？在哪里發貨？
不過家底不同，各家的半托管也有一定區別。比如有兄弟菜鳥配合的速賣通，在物流層面更有底氣。依靠菜鳥在海外建立的超20個海外倉，速賣通可以提前備貨至菜鳥優選倉，訂單通過平臺自動下發。
據報道，成為半托管POP商家后，在同樣成本下，速賣通和菜鳥會幫商家將平郵線路升級至標準和優先等快線產品，商家的跨境物流速度將平均提升9天左右。
相比之下，物流建設不足的TEMU和 Shein則更依賴大商家自己的能力。
02 不惜一切拿下海外
今年一季度，有公開財務數據的阿里國際商業和TEMU都顯露出陡峭的增長曲線。
去年四季度，阿里海外整體訂單同比增長24%，其中速賣通實現了超過60%的訂單同比增長。而包括今年一季度在內的整個2024財年，國際零售商業收入為人民幣816.54億元，相較上個財年增長60%。增長動力則主要來自零售業務的增長，包括全托管模式的推出。?
Temu的增長更是驚艷了同行。根據拼多多發布的一季度財報，報告期內實現總營收868.12億元，同比增長131%；歸母凈利潤279.98億元，同比增長246%。其中來自傭金的收入高達443.56億元，同比增長327%。
考慮到一季度并不是國內電商的旺季，增長的主力也就不難猜測。據晚點LatePost報道，去年12月，接著圣誕節大促的東風，Temu的日交易額達到 8800 萬美元。到了今年三月，這個數字還在增長，來到了 1 億美元。
國信證券測算，TEMU一季度GMV超過130億美元，按58%計入收入，貢獻約353億人民幣收入。浦銀國際預計TEMU全年GMV或超400億美元，交銀國際則預測將增長200%以上達到500億美元。
雖然去年以來，國內電商打得火熱。抖音在依靠直播電商打開局面后，加強了貨架電商的建設。淘寶和京東則在經過劇烈的人事調整后確定了低價和服務的策略，和拼多多正面拼刺刀。
但無論是低價還是服務，本質都是阿里和京東為了守住自身基本盤，抵抗拼多多的侵蝕而作的努力。由于國內移動互聯網國內用戶增量見頂，把生意做到海外去、從而尋求增量幾乎是所有互聯網企業的選擇。
在這個階段，賺不賺錢并不重要，快更重要。
過去速賣通并不是阿里海外商業的重點，蔣凡上任后，資源被重點投往這里。一季度雖然阿里海外的營收增長迅速，但虧損仍在持續。
阿里國際數字商業集團CEO蔣凡在電話會上表示，虧損的原因有兩個。
一個是新興市場的投入比較激進。繼3月成為2024歐洲杯官方合作伙伴后，速賣通又官宣了貝克漢姆未全球代言人，以此擴大海外影響力。
另一個是速賣通上線了新的服務頻道“AliExpress Choice”。
TEMU同樣如此。一季度，TEMU加速了在歐洲、拉美等地區的業務拓展。
德國《商報》今年一月報道：“上線短短幾個月內，Temu在德國訪問量已排名第四。Temu也是去年德國下載次數最多的應用程序。過去六個月有多達26%的德國公民在Temu上進行過購物。”
激進的打法導致即便增長迅猛，TEMU也處于虧損狀態。據第三方投研機構測算，整個Temu業務一季度的虧損約為50億左右，對應的經營虧損率為10%左右。
隨著跨境電商駛向深海，平臺之間的競爭已經從單純的幫助商家把貨賣到海外演變成包括營銷、物流、服務和模式的競爭。這都需要大量的投入去支撐。
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