電力設備行業潛力黑馬隱現！

在國家對新能源及智能化轉型的積極支持下，電力設備行業呈現出前所未有的發展潛力。三變科技（002112.SZ）所處的智能電網、核電、電力物聯網等領域，在政策扶持下迎來新的增長點。2024年前三季度，三變科技實現營收14.91億元，同比增長54.03%；歸母凈利潤7849萬元，同比增長132.18%。

三變科技基本面的持續改善，吸引了市場資金的高度關注。近2個交易日，三變科技連續漲停。從去年10月至今，該股一直震蕩上行，股價穩中有升。

業績大幅增長

據了解，三變科技主要經營變壓器、電機、電抗器、低壓成套電器設備、輸變電設備的生產維修保養和銷售。長期以來，三變科技持續聚焦主業發展，順應國家大力發展新能源的趨勢，積極布局“一帶一路”產業和新能源產業鏈，拓展國內外市場的縱深化發展。

該公司通過產品設計優化、成本控制等措施提高國網中標率、保障在重大客戶中的市場份額；同時不斷優化團隊配置，細化銷售的日常管理，為業務的持續拓展提供有力支持。

憑借良好的產品質量和售后服務，三變科技在行業逐步建立起良好的客戶基礎和口碑，市場競爭力和影響力不斷提升，特別是在新能源發電和電網調峰能力需求增加的背景下，變壓器產品的需求顯著提升，三變科技的經營業績也因此受益。

根據公司披露，三變科技2024年前三季度實現營收14.91億元，同比增長54.03%；歸母凈利潤7849萬元，同比增長132.18%。對此，三變科技表示，公司銷售業務量同比提升較多，推動經營業績的大幅增長。

覽富財經網發現，近年來三變科技的業績一直保持穩定增長。2021年至2023年，公司實現營收分別為10.34億元、13.07億元、17.22億元；歸母凈利潤分別為1856萬元、4268萬元、8939萬元。從數據可以看出，三變科技的營收和凈利潤數據均保持逐年增長的良好態勢。

產品廣受認可

公開資料顯示，三變科技的主要產品包括油浸式電力變壓器、樹脂絕緣和H級浸漬干式變壓器等12大類共1600多個規格品種。其中，核心產品油浸式變壓器、干式變壓器、組合式變壓器的營業收入均取得顯著增長。

根據2024年半年報數據，上述產品分別為三變科技帶來3.82億元、0.68億元、3.80億元的收入，營收同比分別增長31.71%、29.37%、65.07%。

近年來，三變科技不斷完善研發體系，聚焦市場及應用領域，不斷優化產品，努力提升公司核心競爭力。根據公司介紹，去年上半年三變科技完成了ZBW-9600/69 海上光伏用組合式變電站研發、高能效產品設計、部分新能源產品優化等。同時，三變科技積極籌備實施新能源交付中心技改項目，對現有產能進行優化和提升。

此外，三變科技與國內眾多知名高校和科研院所建立了長期合作關系。該公司不斷圍繞節能化、環保型、高性能方向開展項目研究，在消化吸收引進技術的基礎上通過自主研發形成專有技術訣竅和專利技術，依托核心技術優勢形成產品“低損耗、低噪聲、低局放、高抗短路能力”的特點，得到了客戶的廣泛好評。

值得一提的是，三變科技的產品還得到了馬斯克旗下公司的認可。根據三變科技1月24日發布的官微信息，“去年三變科技在美國投資設立全資子公司，公司的主變走進了馬斯克xAI超級計算中心，公司批量生產的330、400等繼續走向世界電網。”

未來仍有空間？

近年來，中國變壓器行業受到各級政府的高度重視和國家產業政策的重點支持。國家陸續出臺多項政策，鼓勵變壓器行業發展與創新。

2024年3月，國家發展改革委、國家能源局發布的《關于新形勢下配電網高質量發展的指導意見》提出，到 2030 年基本完成配電網柔性化、智能化、數字化轉型，有效促進分布式智能電網與大電網融合發展。

去年8月，國家發展改革委、國家能源局、國家數據局聯合發布的《加快構建新型電力系統行動方案（2024—2027 年）》提出，在2024—2027年重點開展電力系統穩定保障行動、配電網高質量發展行動、智慧化調度體系建設行動等9項專項行動，推進新型電力系統建設和發展。

隨著全國各地特高壓項目的落地，預計未來幾年我國電力變壓器市場將持續增長。根據中商產業研究院發布的數據，2024年中國變壓器產量為21.63億千伏安，預計2025年將達到22.37億千伏安。

在此背景下，三變科技未來的業績仍有較為良好的預期。或許正是看到三變科技基本面持續向好，先知先覺的資金或已提前埋伏。2月14日龍虎榜數據顯示，包括機構、游資、量化等多路資金均買入了三變科技的股票。

截至發稿，三變科技漲10%，報17.49元/股，目前已實現2連板。從去年10月開始，該股一路震蕩上行，股價也穩中有升，資本市場或許正在重新評估這家企業。