在機器人概念普遍調整的狀態下，杭齒前進（601177.SH）逆勢大漲，目前已實現5連板漲停。

覽富財經網注意到，杭齒前進參與了浙江省“尖兵”科技計劃項目，重點研發機器人旋轉及直線關節組件，目前相關項目進展順利。該公司在齒輪行業深耕多年，核心技術優勢突出，在切入人形機器人領域后，公司的增長潛力有望得到進一步激發。

成為人形機器人“尖兵”

前不久，杭齒前進啟動了浙江省“尖兵”科技計劃項目“高集成高功率密度關節組件技術”。該項目主要針對人形機器人旋轉關節和直線關節組件進行研發，目標是突破“驅動—傳動—傳感”一體化關節集成技術，并實現高扭矩、高推力密度、高動態響應關節組件的國產化示范應用。

杭齒前進在齒輪傳動裝置領域擁有核心技術，其研發的齒輪傳動系統與機器人產業鏈中的關鍵部件高度相關，未來有望成為高科技發展的“尖兵”。

據了解，齒輪主要位于人形機器人的關節處。以特斯拉的人形機器人Optimus為例，其14個旋轉關節總成都將使用減速器齒輪，如諧波減速器齒輪。隨著人形機器人快速起量，齒輪部件將逐步標準化，大量減速器供應商將開始外采齒輪，齒輪市場需求將大幅增長。

國金證券預計，當萬人保有量達到45臺時，人形機器人齒輪市場空間將接近3800億元，相當于2022年車用市場空間4倍左右。

需要說明的是，齒輪可以為汽車的行進與轉向、機器人的行走與關節活動提供傳動效果，應用較為廣泛。

國金證券在研報中指出，汽車領域的齒輪賽道估值偏低，齒輪在新能源車中的用量大幅低于油車，隨著新能源車滲透率逐步提升，齒輪市場空間驟降。不過，人形機器人的大規模量產將為齒輪市場打開全新空間。

傳統優勢產品表現穩健

杭齒前進在齒輪傳動裝置行業深耕多年，憑借優質的產品和市場表現，穩居國內市場前列。尤其是在船機領域，公司以船用齒輪箱及船舶推進系統為主打產品，市場占有率連續多年位居國內榜首，展現出強大的競爭力。

根據官網介紹，杭齒前進的船用產品包括船用齒輪箱、液壓離合器，離合變速箱等產品，廣泛應用于漁船、運輸船、工程船等各類船舶。該公司的船用齒輪箱研發及制造能力處于國內領先水平，GW族系大功率船用齒輪箱、傾角傳動游艇齒輪箱達到國際先進水平。

同時，杭齒前進搶抓公務船市場機遇，大力拓展新能源、電驅混動等高附加值的新產品，進一步鞏固其市場地位。在國外市場方面，該公司主動走訪國外重點市場及客戶，不斷加強輕型高速等新產品的推廣，船舶推進系統銷售量保持穩健增長。

在風電領域，相關產品的收入增長對公司整體營收的貢獻越來越大。杭齒前進是國內較早從事風電齒輪箱研發和制造的企業，曾參與多項國家重點科技攻關項目和國家標準的起草。其生產的各類風電齒輪箱先后投入國內大型風電場運行，產品設計和制造能力處于國內領先水平。

值得一提的是，杭齒前進生產銷售的船用齒輪箱、工程機械變速箱、摩擦材料及摩擦片在各細分行業中都有明顯的競爭優勢。其產品覆蓋了船舶、工程機械、汽車、風力發電、農機、電力、礦山等行業，受單個行業、單一領域產品帶來的市場周期性波動風險影響相對較小。

根據2024年半年報數據，杭齒前進的船機產品、風電及工業傳動產品實現營收分別為5.28億元、4.27億元，營收占比分別為52.62%、42.62%，各項產品均實現穩健增長，且對公司整體營收的貢獻較為均衡。

業績節節攀升

主營產品的穩健增長，驅動公司業績持續提升。2024年前三季度，杭齒前進實現營收16.42億元，同比增長14.58%；歸母凈利潤為1.89億元，同比增長9.49%。杭齒前進表示，去年前三季度營業收入同比增加，公司持續加強降本增效工作，期間費用有所減少。

覽富財經網發現，進入到2020年以后，杭齒前進的凈利潤數據一直保持平穩增長。2020年至2023年，杭齒前進實現歸母凈利潤分別為0.92億元、1.5億元、2.09億元、2.12億元。

整體來看，杭齒前進的傳統優勢產品貢獻著穩定的營業收入，新近布局的人形機器人業務則為公司的未來發展打開了想象空間。基本面的持續向好，或許正在令資本市場重新審視這家企業。

近期，杭齒前進連續收獲5個漲停板，在機器人板塊整體調整的背景下，該股逆勢拉升，展現出了一定的強度。截至發稿，杭齒前進漲10.02%，報14.93元/股。