寧波韻升的八音盒里，正在奏響人形機器人的時代旋律。

“‘中國制造’到‘中國智造’，這是我們這一代人的使命。”寧波韻升董事長竺曉東說。

一個時代有一個時代的主題。

從中國第一臺具有完全自主知識產(chǎn)權的八音琴機芯的制造商，到成功轉型為全球領先的稀土永磁材料制造商，寧波韻升30余年的發(fā)展史，也是浙江民營企業(yè)創(chuàng)新和奮斗的一個縮影。

八音盒“鼻祖”轉型之路

公開資料顯示，寧波韻升成立于1994年，以八音盒業(yè)務起家。創(chuàng)始人竺韻德曾帶領團隊成功開發(fā)了我國第一臺擁有自主知識產(chǎn)權的八音琴，打破了國外企業(yè)的壟斷。此后，公司走上了磁、機、電相關多元化的發(fā)展道路，重點布局釹鐵硼業(yè)務。

這是一個極具戰(zhàn)略眼光的轉型。

鐵硼永磁材料作為第三代稀土永磁材料，主要由釹、鐵、硼三種元素構成，具有高剩磁密度、高矯頑力和高磁能積的特點，廣泛應用于新能源汽車、消費電子、伺服電機、工業(yè)機器人、節(jié)能家電、風力發(fā)電等領域，是低碳經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)重要的支持材料之一。

1998年，寧波韻升完成股改，并于2000年在上交所上市，成為A股第二家實現(xiàn)上市的磁材公司。

上市初期，公司主營業(yè)務涵蓋八音琴、稀土磁材與電機三大塊。2010年，公司正式剝離八音盒業(yè)務，聚焦釹鐵硼主業(yè)，并敏銳把握智能手機帶來的3C消費電子行業(yè)機會，以細分市場主要大客戶作為突破口，一舉奠定了行業(yè)的領先地位。

2015年，寧波韻升順利交班，竺韻德退休，兒子竺曉東出任董事長，主導公司運營工作。事實上，早在2011年，竺曉東就已經(jīng)開始擔任總經(jīng)理職位，為接班做好準備。

在竺曉東的領導下，寧波韻升進一步確立了以稀土永磁材料為主營發(fā)展方向。2015年，公司領先進入高端磁組件領域，并以細分市場大客戶為突破口，消費電子業(yè)務增長明顯，并在后續(xù)不斷鞏固龍頭地位。

2020年，公司剝離伺服電機業(yè)務，進一步聚焦釹鐵硼，并緊抓新能源汽車的放量機會，憑借自身的應用端的方案解決能力、核心技術的持續(xù)開拓、管理體系的穩(wěn)步提升，成功進入國內(nèi)外主流新能源車企的供應鏈。

目前，寧波韻升同時在寧波和包頭擁有釹鐵硼生產(chǎn)基地，各自分工明確，合計毛坯產(chǎn)能2.1萬噸，暫列行業(yè)第4。

其中，寧波基地距離下游客戶的較近，主要定位是生產(chǎn)加工釹鐵硼成品；包頭基地則地處全球最重要的輕稀土產(chǎn)區(qū)，距離北方稀土較近，可充分利用原材料運輸半徑短的優(yōu)勢，主要定位于大批量生產(chǎn)釹鐵硼毛坯。

相關機構預測，公司實際的釹鐵硼產(chǎn)量有望在今年沖擊行業(yè)前3，并有望在未來向前2發(fā)起沖擊，在行業(yè)內(nèi)成長屬性凸顯。

站上機器人風口

稀土與機器人有著密切聯(lián)系。機器人用電機需具備快速響應、起動轉矩慣量比大、運動控制精度高等特性，而高性能釹鐵硼永磁材料具有較高可靠性和穩(wěn)定性，被認為是機器人用電機的理想材料，能夠使得核心部件實現(xiàn)體小量輕、快速反應。

據(jù)雪球數(shù)據(jù)，一般每臺工業(yè)機器人平均使用高性能釹鐵硼永磁材料20kg左右，每臺人形機器人平均使用高性能釹鐵硼永磁材料3kg左右。

行業(yè)研報顯示，AI大模型賦能疊加政策助推下，機器人行業(yè)有望迎來高速發(fā)展。同時，在智能駕駛驅動下，新能源汽車領域磁材需求有望保持高速增長。隨著人形機器人和低空經(jīng)濟領域動能不斷涌現(xiàn)，新興領域有望成為高性能釹鐵硼需求遠期增長的核心驅動因素。

作為稀土永磁材料行業(yè)的頭部企業(yè)之一，寧波韻升近年來高度關注如XR、人形機器人、eVTOL等新興領域，通過向客戶提供從磁材設計到磁材生產(chǎn)，再到磁組件的全流程服務，積極探索市場突破的可能性。

公司已在2023年年報及2024年第三季度報告中披露，在人形機器人領域，公司通過積極的市場開拓，與一批潛在客戶建立了聯(lián)系，部分客戶已經(jīng)進入送樣階段。截至2024年第三季度末，針對國內(nèi)某人形機器人客戶，已達到量產(chǎn)供貨狀態(tài)。

近年來，稀土市場價格走勢宛如坐上了“過山車”，背后是多重因素在助推：一方面，國際地緣政治局勢復雜多變，影響著稀土的進出口格局；另一方面，國內(nèi)稀土產(chǎn)業(yè)自身也面臨供需結構的調(diào)整。稀土上市企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)也是“冰火兩重天”。

2022年、2023年及2024年前三季度，寧波韻升分別實現(xiàn)營業(yè)收入64.1億元、53.7億元、36.5億元，同比分別增加70.74%、減少16.23%、減少9.19%；歸母凈利潤3.56億元、-2.27億元及0.69億元。

2024年前三季度，公司用于新能源汽車、消費電子類、工業(yè)及其他應用的釹鐵硼永磁材料分別實現(xiàn)銷售收入16.62億元、9.96億元、6.88億元，同比分別增加49.56%、增加22.97%、減少49.56%。

相關機構預測，2025年稀土磁材有望迎來成長大年。與往年價格大起大落相比，今年大部分時間處于低位窄幅震蕩狀態(tài)。后市稀土主流價格振幅大概率還會持續(xù)收窄，市場逐漸趨于平穩(wěn)，為下一輪爆發(fā)積蓄力量。

這也意味著，寧波韻升或將迎來新的發(fā)展契機，開啟新一輪增長通道。