比亞迪的一場發布會，推動新能源汽車開啟“油電同速”時代，也明確了高壓快充領域的可布局前景。2023年上海車展奠定了800V高壓平臺的行業標準；2024年蔚來將其升級到900V；今年，比亞迪再推出1000V閃充平臺……不斷翻新的標準令資本市場矚目，今年以來，A股高壓快充板塊（886001）已上漲19.71%。

除了車企投入研發，科技企業與充電設備制造商也紛紛加入角逐。其中，剛剛上市僅半年時間的富特科技，以其核心技術、研發、客源等優勢脫穎而出。

手握關鍵技術市占率居前

富特科技成立于2011年，總部位于浙江嘉興，專注于新能源汽車高壓電源核心零部件的研發、生產和銷售，是國內較早布局高壓快充技術并實現量產的企業之一。

從國內市場看，車載電源領域主要有兩大類供應商，第一類是以主機廠自研為主，如比亞迪、特斯拉；第二類就是給整車企業提供完整解決方案的第三方獨立供應商。根據統計數據，國內車載電源領域還是以第三方獨立供應商配套為主。

據了解，車載高壓電源產品主要包括車載充電機、車載DC/DC變換器、車載電源集成產品。其中，車載電源集成產品為根據下游整車企業要求，將車載充電機、車載DC/DC變換器、電源分配單元等多個部件進行綜合性集成，主要包括二合一產品（0BC與DC/DC、DC/DC與PDU）、三合一產品（OBC、DC/DC、PDU）乃至更高集成化水平的多合一產品。

富特科技主要產品就包括車載充電機（OBC）、車載DC/DC變換器、車載電源集成產品等車載高壓電源系統。招股書顯示，富特科技是我國少數配套國際一流整車企業和高端品牌新能源汽車的車載高壓電源企業。2020年、2021年、2022年和2023上半年，其車載高壓電源系統在國內新能源乘用車市場的占有率分別為10.77%、12.05%、11.66%和10.76%，位居行業前列。車載高壓電源系統也一直是公司的核心收入來源，占比超過九成。

在掌握了核心的電力電子變換技術的同時，富特科技還在數字化軟件開發、熱管理和結構設計等方面展現出高效能力。其開發量產的大功率AC/DC、DC/DC液冷模塊，是行業內較早能夠量產提供車規級液冷超充樁電源模塊的企業之一，其液冷超充樁電源模塊轉換效率最高可達99%。

背靠“大樹”資源豐富

雖然是第三方獨立供應商，但富特科技身后卻有著強大的車企團隊，他們不僅是公司的戰略投資者，也是富特科技穩定的客戶資源。

去年9月，富特科技上市首日開盤漲超300%，市值一度突破60億大關。彼時，富特科技被業內稱為小米供應鏈中的又一IPO明星。

公開資料顯示，2021 年小米正式宣布進軍汽車制造領域后，富特科技憑借卓越的產品技術和可靠的質量保障，成為首批入駐小米汽車供應鏈的定點供應商，為小米汽車提供車載高壓電源系統。同年9月，小米長江產業基金與富特科技及其當時的全體股東簽署協議，以1億元的價格認購富特科技新增的381.33萬股，占股4.76%，成為其第五大股東。

除了小米之外，蔚來汽車關聯方長江蔚來產業基金持有富特科技14.20%的股份。作為獨家供應商，富特科技供應蔚來ES6ES8、EC6、ET7、ES7、ET5 車型相關車載高壓電源產品，蔚來汽車是公司第二大客戶。

廣汽集團子公司廣祺中庸則持有富特科技2.05%的股份。據悉，2018年，富特科技與廣汽集團形成合作關系、對應銷售額持續增長，目前公司是廣汽埃安系列全部車型及廣汽傳祺部分車型及其新定點項目的獨家供應商。雙方已簽訂有效期至2029年、具有自動續期條款的合作框架協議。

可以說，上述車企通過股權投資的方式與富特科技形成深度綁定，這種“金主”關系為公司未來發展以及市占率的提升奠定了良好的基礎。

與同行相比，富特科技的客戶資源豐富，幾乎包攬了行業內大中小車企。招股書顯示，公司客戶包括廣汽集團、長城汽車、蔚來汽車、易捷特、埃諾威、雷諾汽車、日產汽車、小鵬汽車、小米汽車、上汽集團、比亞迪、長安汽車、零跑汽車、LG等。其中，廣汽集團、長城汽車、蔚來汽車、易捷特、埃諾威、小鵬汽車、上汽集團、LG等客戶已實現項目量產，他們的穩定訂單為富特科技的業績增長提供了堅實的基礎。

項目與訂單為發展“護航”

行業的發展前景、富特科技核心技術的支撐，以及車企們的集體托舉，令公司未來成長極具想象空間。

2025年，富特科技預計將有多個首次定點項目進入量產期，在手訂單有望對業績形成支撐，今明兩年公司多個首次定點項目將陸續進入量產期。其中，包括雷諾汽車CMF-BEV平臺及小米汽車配套項目新進入量產階段；預計長安汽車深藍品牌的新車型、護衛艦和比亞迪宋的定點項目將陸續實現量產；今年將有零跑汽車配套定點項目進入量產期；公司還新取得Stellantis以及某歐洲主流豪華品牌客戶的項目定點。較為豐富的新增量產項目儲備有望對公司業績形成支撐。

根據招股書，目前，富特科技有7個處于履行中的重大合同，其中大部分為自動續期及長期合同。