（圖源：視覺(jué)中國(guó)）

藍(lán)鯨新聞5月21日訊（記者 彭樂(lè)怡）5月20日，嗶哩嗶哩（Nasdaq:BILI；HKEX: 9626）公布2025年一季度財(cái)報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，一季度，嗶哩嗶哩（下稱“B站”）營(yíng)收達(dá)70.0億元人民幣，同比增長(zhǎng)24%；凈虧損1070萬(wàn)元，同比收窄99%。

一季度，B站調(diào)整后凈利潤(rùn)達(dá)3.6億元，雖然實(shí)現(xiàn)持續(xù)盈利，但環(huán)比去年四季度的4.5億元，下降了近1億元。

業(yè)績(jī)公布后，B站美股股價(jià)走高，一度漲超5.7%，收盤價(jià)報(bào)18.15美元。

從財(cái)報(bào)來(lái)看，B站一季度表現(xiàn)亮眼主要?dú)w功于高毛利的廣告和游戲業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。一季度，B站廣告業(yè)務(wù)收入為20.0億元，同比增長(zhǎng)20%；游戲業(yè)務(wù)收入為17.3億元，同比增長(zhǎng)76%。廣告和游戲業(yè)務(wù)收入快速增長(zhǎng)，帶動(dòng)毛利潤(rùn)同比大幅提升58%，毛利率連續(xù)11個(gè)季度環(huán)比提升至36.3%。

其中，游戲業(yè)務(wù)的營(yíng)收增長(zhǎng)幅度最大，財(cái)報(bào)解釋，這主要是游戲《三國(guó)：謀定天下》的強(qiáng)勁表現(xiàn)所致。在20日晚的Q1業(yè)績(jī)會(huì)上，公司董事長(zhǎng)兼CEO陳睿表示，公司對(duì)《三國(guó)：謀定天下》最重要的要求之一就是長(zhǎng)線運(yùn)營(yíng)。“我對(duì)這個(gè)項(xiàng)目提的要求是‘至少五年的、穩(wěn)健的商業(yè)周期’，而且我希望能更長(zhǎng)，因?yàn)槲液晚?xiàng)目團(tuán)隊(duì)說(shuō)的原話是‘要做一款能夠讓用戶玩到老的游戲’。”陳睿說(shuō)道。

5月31日，《三國(guó)：謀定天下》將啟動(dòng)S8賽季，S8賽季期間也是游戲周年慶。陳睿透露，S8賽季將啟動(dòng)全新的地圖、引入全新的角色，還有周年慶的限定皮膚、活動(dòng)等。

陳睿表示，B站游戲業(yè)務(wù)有兩個(gè)重點(diǎn)關(guān)注工作：一是長(zhǎng)線運(yùn)營(yíng)游戲《碧藍(lán)航線》《FGO》和《三國(guó)：謀定天下》；二是準(zhǔn)備新的游戲。目前，B站有四到五款游戲“已經(jīng)做好了準(zhǔn)備，在等版號(hào)”，同時(shí)也會(huì)積極探索一些游戲新品類。

一季度，B站的廣告業(yè)務(wù)保持較高增速，其中，AI類廣告收入同比增長(zhǎng)近400%。業(yè)績(jī)會(huì)上，陳睿也重點(diǎn)提及了B站的AI相關(guān)內(nèi)容建設(shè)。他表示，B站在第一季度能力增長(zhǎng)最快的是AI和大模型的能力。

“B站的用戶肯定是整個(gè)行業(yè)最懂AI的用戶；B站的AI內(nèi)容也是整個(gè)行業(yè)質(zhì)量最高的內(nèi)容。因此，B站肯定是AI廠商最重視的廣告投放地之一。”陳睿說(shuō)。

陳睿還談到優(yōu)質(zhì)內(nèi)容與AI的關(guān)系。他認(rèn)為，優(yōu)質(zhì)內(nèi)容也是AI時(shí)代的入場(chǎng)券。“現(xiàn)在B站已經(jīng)是全球最大的、最高質(zhì)量中文視頻語(yǔ)料庫(kù)，對(duì)于目前的AI進(jìn)步來(lái)說(shuō)，優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)對(duì)AI的價(jià)值是越來(lái)越重要的。”

用戶方面，一季度，B站日均活躍用戶達(dá)1.07億，月均活躍用戶再創(chuàng)新高，為3.68億，用戶日均使用時(shí)長(zhǎng)也增至歷史新高108分鐘。陳睿表示，B站用戶更愿意在B站上為優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容付錢，一季度的月均付費(fèi)用戶創(chuàng)下3200萬(wàn)的新高，“充電”的相關(guān)收入同比增加超過(guò)200%。

UP主收入方面，一季度，約150萬(wàn)UP主在B站獲得收入，其中通過(guò)花火商單獲得收入的UP主數(shù)量同比增長(zhǎng)16%。財(cái)報(bào)亦顯示，公司收入分成成本為26.71億元，同比增加19%，主要由于移動(dòng)游戲相關(guān)的收入分成成本增加所致。

展望中長(zhǎng)期的利潤(rùn)目標(biāo)，B站CFO樊欣表示，公司有信心將毛利率逐漸提升至40%至45%。2025年，預(yù)計(jì)公司的研發(fā)費(fèi)用及管理費(fèi)用將保持相對(duì)穩(wěn)定，營(yíng)銷費(fèi)用將隨著游戲推廣周期而波動(dòng)，運(yùn)營(yíng)費(fèi)用占總收入的比重將進(jìn)一步下降。公司的長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率目標(biāo)，即15%至20%，將保持不變。