牛犇

?端午節后的兩個交易日，A股市場持續震蕩上行，板塊方面也是精彩紛呈，尤其是有“人造太陽”之稱的可控核聚變領域，誕生了多只牛股，其中百利電氣一度實現“三連板”，但今日午間收盤打開了漲停板。在業內人士看來，可控核聚變是長久期賽道，市場還會反復炒作。那么，哪些核心公司有超額收益的機會呢？（具體名單詳見文內）?

可控核聚變已突破壓力位

近期，可控核聚變板塊持續走強，多只個股于今日再次迎來大漲，順鈉股份“10CM”漲停，百利電氣也在早盤觸及漲停，高瀾股份、常輔股份、融發核電、炬光科技、景業智能等紛紛跟漲。?

拉長統計周期看，可控核聚變指數自今年4月初觸底反彈以來，已累計上漲近20%，并于端午節前突破3月底的階段新高。與此同時，可控核聚變指數的成交量也在近期持續放大（見圖1），一般情況下，這意味著正有大量資金涌入。?

類似于可控核聚變板塊的走勢，多只相關成份股也完成了向上突破，在近3個交易日內的最高價超過近60天的最高價，包括富煌鋼構、百利電氣、四創電子等共有11只，其中合鍛智能更是在近3個交易日創下股價的歷史新高（見表1）。?

消息面上，近期國內外催化不斷，核聚變產業關注度持續提升，其中中核集團核工業西南物理研究院宣布，新一代人造太陽“中國環流三號”實現了百萬安培億度高約束模式（H模）運行，等離子體電流達到一百萬安培，離子溫度達到1億度，綜合參數聚變三乘積再創新高，達到10的20次方量級。此外，還包括合肥緊湊型聚變能實驗裝置（BEST）項目工程總裝工作提前啟動、白宮計劃在2030年前啟動10座大型核電站建設等。?

據統計，2024年全球可控核聚變市場規模為3314.9億美元，預計到2029年增長至4795億美元。本欄目特邀嘉賓邊惠宗指出，可控核聚變是長久期賽道，就像前兩年的人形機器人，隨著技術迭代、工程化加速，會反復炒。其中，邊惠宗在欄目中提及的案例已成為可控核聚變的領漲龍頭。那么，接下來領漲的核心公司是誰呢？感興趣的投資者可識別下方二維碼，點擊“加入學習”即可進一步了解。?

核心公司名單出爐

所謂可控核聚變，是指可控的、能夠持續進行的核聚變反應，目標是實現安全、持續、平穩的能量輸出，是最理想的終極能源形式之一。核聚變核心商業模式是發電，產業鏈主要分為上游原材料、中游設備、下游應用三大環節：?

1.上游主要是有色金屬與超導材料（鎢、銅等）、鋼材、特種氣體（氘、氚）等；?

2.中游主要為設備，包括磁體、偏濾器、第一壁、冷卻設備等；?

3.下游主要為核電廠與運營商，也可以應用在醫療等領域。?

近期領漲的可控核聚變龍頭，都屬于產業鏈的核心公司。如國內液壓機行業的領先企業合鍛智能，在尖端制造領域，公司立足聚變堆核心部件制造、聚變堆安裝工程等項目，具有托卡馬克裝置核心零部件制造能力，同時已獲得相關訂單，目前訂單金額在2億多元。?

富煌鋼構，雖然暫時未進入產業鏈核心行列，但公司近日發布了收購中科視界100%股權的草案，而中科視界自主研發的“千眼狼高速攝像機”憑借高像素、高采集幀率及抗強電磁干擾技術,能夠完整記錄EAST放電實驗中等離子體形態，幫助科研人員描繪等離子體運動軌跡和形態演變規律,捕捉失穩瞬態現象以研究能量傳輸效率,還能探析等離子體對裝置關鍵部件的侵蝕機理,從而改進裝置相關設計和材料,保障可控核聚變的長時間穩定運行。?

那么，可控核聚變的核心公司還有誰呢？?

筆者綜合數十份研究報告，將可控核聚變產業鏈拆解，并梳理出各個環節的核心公司。?

“牛散”等出手布局

結合大資金的調倉情況來看，多只可控核聚變的相關公司獲得了知名投資者的加倉。

如百利電氣，在其今年一季度末的前十大流通股股東名單中，新進入了三位個人投資者，“牛散”夏重陽就是其中之一，其以505.00萬股的持股數量一躍成為公司的第五大流通股股東，力壓天弘基金等機構投資者（見圖2）。據悉，夏重陽和另一位“牛散”張素芬關系匪淺，常常布局同一只個股并獲得超額收益，今年以來，張素芬則瞄向了重組概念股，具體的布局情況感興趣的投資者可點擊《“超級牛散”現身！新進重倉這只低位、重組股》進一步了解。?

哈焊華通，同期則獲得了QFII摩根士丹利和高盛的聯合新進重倉，順鈉股份獲得了巴克萊、摩根士丹利、瑞銀的聯合重倉……?

此外，合鍛智能，可控核聚變的核心公司，在今年一季度年末同樣獲得了摩根大通、摩根士丹利和瑞銀的同時加倉，且其均為新進重倉。另一只可控核聚變產業鏈電纜領域的核心公司，同期則獲得了高盛的新進重倉。

（文中提及個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）