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文 / 七公?

中報季行情開啟，南京銀行率先交出本賽道的上半年“成績單”。

報告期內，南京銀行實現營收134.96億元，同比增長8.62%；實現歸屬凈利潤59.78億元，同比增長17.10%。

對于這份營收、利潤雙增的“喜報”，南京銀行董事長謝寧表示，上半年經營好于一季度，更好于去年全年，雙“U型曲線”（營業收入和利潤初步“U型曲線”、成本和不良率“倒U型曲線”）趨勢進一步確立。

而在2023年，南京銀行營收僅增長1.24%，歸屬凈利潤僅增長0.51%。

探幽索隱，節點財經嘗試分析南京銀行做了哪些努力，又有哪些“補丁”要打。

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01 非利息凈收入大增背后

考慮到近幾年銀行普遍面臨LPR（貸款市場報價利率）連續下調，政策支持實體經濟、減費讓利等挑戰，南京銀行這份財報，屬實不易。

2024年上半年，南京銀行利息凈收入128.11億元，同比減少8.13億元，降幅5.97%；非利息凈收入134.05億元，同比增加27.25億元，漲幅25.51%，占總營收的比例為51.13%，同比擴大7.19個百分點。

也就是說，此番南京銀行創收得力，非利息凈收入“挑大梁”，這也是當前行業的趨勢。

隨著凈息差下行，非利息收入的“C位”愈發凸顯，即中間業務收入，包括代銷基金、保險、理財、發債，以及下屬的基金公司、理財公司賺的管理費等。?? ?

從財報數據看，報告期內，南京銀行非利息凈收入中增加的27.25億元，主要來自公允價值變動收益，從上年同期的7.44億元狂飆至本期近43億元。

圖源：南京銀行財報

這其中，交易性金融資產又發揮了“主力軍”作用，從上年同期的7億元到本期42.61億元，整整多出35.61億元，一舉壯大了公允價值變動收益的體量。

圖源：南京銀行財報

何為交易性金融資產？就是企業為出售而持有的債券投資、股票投資和基金投資。由此帶來的收入具有偶發性、不確定性，不可持續性，且在沒有“落袋”之前，這部分浮盈的賺頭都是“紙面富貴”。?? ?

比如，2023年，南京銀行因為交易性金融資產驟降35.97%，導致當年公允價值變動收益下滑36.28%，進而壓制非利息凈收入增速。

截至2024年6月30日，南京銀行買入的返售金額資產合計306.02億元，其債券賬面余額298.82億元，占比高達97.65%。

實際上，如果剔除該項交易性金融資產，南京銀行上半年非利息凈收入是萎縮的。

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02 利潤深挖有玄機

營收、成本、利潤，三者間最簡單的關系表述便是：利潤=營收-成本。要想利潤最大化，要么增加營收，要么減少成本。

但對銀行來說，要想利潤最大化，除了減少成本，還可以動用“撥備”。從財報數據看，報告期內，南京銀行采取了成本+撥備的雙管齊下措施。

一方面，嚴控業務管理費。2024年上半年，南京銀行員工薪酬總額為45.41億元，2023年上半年則為47.31億元，減少1.9億元，相當于人均月薪下調5.04%。

圖源：南京銀行財報

另一方面，動用撥備工具。所謂撥備，是金融企業對承擔風險和損失的金融資產計提的準備金，可以簡單理解為防患未然、積谷防饑的“小金庫”。

截至2024年6月30日，南京銀行撥備覆蓋率345.02%，較2023年末下降15.56個百分點，較2023年上半年下降35.06個百分點。

截至2024年6月30日，南京銀行貸款損失準備346.83億元，2023年末該數值為355.86億元，2023年上半年末為362.09億元。?? ?

一定程度上，正是通過釋放過去“藏”在各個科目的撥備，支撐起南京銀行本期利潤增長。但該舉動也意味著，南京銀行未來平滑利潤的空間在收窄。

值得注意的是，對比同業，南京銀行的定期存款規模占比過高。

截至2024年6月30日，南京銀行企業定期存款+儲蓄定期存款合計11133.37億元，占存款總額的比例高達78.5%。國有六大行和股份行定期存款占比大致在50%-65%區間。

眾所周知，銀行存款越多，負債越大，而定期存款越多，代表著付息壓力越沉。特別是在“資產荒”背景下，反而會擠壓盈利。

比如，南京銀行2023年定期存款余額3832.13億元，同比大幅攀升39.32%，帶動年內利息支出同比上漲17.44%，漲幅是利息收入（增長8.42%）的兩倍有余，最終導致其利息凈收入下降5.63%，拖累公司整體業績。

不過，銀行沒有拒絕用戶存款的理由，南京銀行只能另想它法?；蛟S，這也是南京銀行大力調節撥備的原因。

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03 資產質量AB面

評價銀行的資產質量，貸款不良率、資本充足率是關鍵指標。

截至2024年6月末，南京銀行貸款不良率繼續維持低位，僅為0.83%，較2023年末下降0.07個百分點，較2023年6月末同樣下降0.07個百分點，為近年來的最低值，也顯著優于行業。?? ?

其中，對公不良貸款率為0.58%。信息傳輸、軟件和信息技術服務業不良率最高，為5.73%，其次為住宿和餐飲業，不良率為1.74%。

個人貸款不良率偏高，達到1.64%，較上年末增長0.14個百分點。按照中報披露，南京銀行信用卡業務不良率有所下降，住房抵押貸款不良率略有上升，消費貸款與個人經營性貸款不良率有所上升。

然而，在貸款不良率優異的同時，南京銀行的資本充足率指標卻拖了“后腿”。

財報數據顯示，截至2024年3月末，南京銀行的資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別為13.18%、11.11%和9.22%，與同期商業銀行平均水平相比，分別低了2.25個百分點、1.24個百分點和1.55個百分點。

截至2024年6月末，上述指標分別又降至12.83%、10.79%和8.97%，與一季度末相比，又分別下降了0.35個百分點、0.32個百分點和0.25個百分點。

8月1日，浙商證券在對南京銀行的研報中表示，當前該行核心一級資本充足率距離監管底線仍有1.2個百分點的空間。截至今年6月末，南京銀行尚有166億轉債未轉股，如全部轉股可補充核心一級資本充足率至9.98%。

此外，南京銀行今年暴露出的內控問題亦不容忽略。?? ?

6月初，基于票據業務貿易背景真實性審查不嚴；貸后管理不到位，貸款資金未按約定用途使用；虛增存貸款規模的違法事實，南京銀行淮安分行被監管處以罰款265萬元，大名高管被罰。

總體而言，南京銀行已初步確立營業收入和利潤的“U型曲線”、成本和不良率的“倒U型曲線”，但內在需要“打補丁”的地方也不少。

*題圖由AI生成