2025年一季度A股、港股IPO市場(chǎng)表現(xiàn)可謂冰火兩重天。

其中，A股市場(chǎng)IPO發(fā)行數(shù)量為27家，較2024年四季度下降6家；IPO募資規(guī)模為165.8億元，較2024年四季度下降19.90%。

港股市場(chǎng)共有15只新股上市，IPO募資182億港元（23億美元），創(chuàng)下自2021年以來(lái)新高。

此外，赴美中概股市場(chǎng)迎來(lái)了新一輪的活躍期。數(shù)據(jù)顯示，一季度共有23家中國(guó)公司成功赴美上市，除一家在美交所上市外，其余均在納斯達(dá)克，募資總額接近3億美元。

A股：27只新股募資總額165.8億元

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年一季度末，A股市場(chǎng)共有5405家上市公司，較2024年末增加22家公司。總市值約95.84萬(wàn)億元，較2024年末上升2.0%。

一季度，A股市場(chǎng)IPO發(fā)行數(shù)量為27家，較2024年四季度下降6家；IPO募資規(guī)模為165.8億元，較2024年四季度下降19.90%。

從行業(yè)分布看，27家公司中，來(lái)自電氣設(shè)備、汽車(chē)與零配件、硬件設(shè)備行業(yè)的公司均為4家，數(shù)量居首；來(lái)自機(jī)械、化工、企業(yè)服務(wù)行業(yè)的公司均為3家。

從地域分布看，來(lái)自浙江的公司共有8家，數(shù)量居首；來(lái)自廣東、江蘇的公司分別有5家、4家。

從募資金額看，開(kāi)發(fā)科技IPO募資規(guī)模居首，為11.69億元；此外，興福電子、漢朔科技、恒鑫生活、永杰新材的IPO募資規(guī)模均超10億元。

開(kāi)發(fā)科技于2025年3月28日在北交所上市，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為智能電、水、氣表等智能計(jì)量終端以及AMI系統(tǒng)軟件的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售。

值得注意的是，這也是北交所設(shè)立以來(lái)規(guī)模最大的IPO項(xiàng)目，意味著新一代北交所“募資王”誕生。

此前，僅貝特瑞首發(fā)募集資金超過(guò)10億元。不過(guò)，貝特瑞首發(fā)募資發(fā)生于北交所開(kāi)市之前，其于2020年7月通過(guò)掛牌精選層募集資金總額16.72億元，后平移至北交所上市。

北交所開(kāi)市以來(lái)首發(fā)募資規(guī)模最大的是2023年3月23日上市的安達(dá)科技，首發(fā)募資規(guī)模為6.50億元。

在行業(yè)人士看來(lái)，開(kāi)發(fā)科技此次募資規(guī)模遠(yuǎn)超北交所此前記錄，甚至逼近部分滬深交易所企業(yè)水平，打破了市場(chǎng)對(duì)北交所“僅限小微融資”的固有印象。隨著政策持續(xù)加碼、流動(dòng)性改善預(yù)期增強(qiáng)，北交所有望成為培育“硬科技”企業(yè)的新沃土。

興福電子、漢朔科技分別位居科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板募資榜首

Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度末，共有586家科創(chuàng)板公司上市交易。以網(wǎng)上打新日期統(tǒng)計(jì)，2025年一季度科創(chuàng)板共成功發(fā)行4只個(gè)股，與2024年一季度持平，較去年四季度6只環(huán)比下降33.3%。

從融資金額看，一季度科創(chuàng)板公司IPO合計(jì)融資29.64億，同比下降27.23%。其中，1家IPO融資超過(guò)10億元，2家融資在5億~10億元之間，1家融資在5億元以內(nèi)。

其中，興福電子以IPO融資11.68億元居首，海博思創(chuàng)、思看科技和勝科納米融資分別為8.61億元、5.69億元和3.66億元。

興福電子是國(guó)內(nèi)最早從事濕電子化學(xué)品業(yè)務(wù)的企業(yè)之一，公司產(chǎn)品是集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展不可或缺的關(guān)鍵性材料。1月22日，興福電子在科創(chuàng)板正式掛牌上市，成為2025年湖北省第一家上市的企業(yè)。

3月31日，興福電子發(fā)布2024年年報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.37億元，同比增長(zhǎng)29.44%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.59億元，同比增長(zhǎng)28.61%。

2025年一季度末，創(chuàng)業(yè)板共有1377家公司上市交易。以網(wǎng)上打新日期統(tǒng)計(jì)，2025年一季度創(chuàng)業(yè)板成功發(fā)行12只個(gè)股，較2024年一季度同比增長(zhǎng)33.3%，較去年四季度環(huán)比下降7.69%，發(fā)行連續(xù)三個(gè)季度在10家以上。

從融資金額看，一季度創(chuàng)業(yè)板公司IPO合計(jì)融資68.58億元，同比增長(zhǎng)20.34%。其中2家IPO融資超過(guò)10億元，其余融資均在10億元以內(nèi)，占比達(dá)83.3%。

其中，漢朔科技以11.62億元領(lǐng)先，恒鑫生活、弘景光電、毓恬冠佳、矽電股份4家融資規(guī)模均在5億元以上。

漢朔科技是一家以物聯(lián)網(wǎng)無(wú)線通信技術(shù)為核心的高新技術(shù)企業(yè)，公司圍繞零售門(mén)店數(shù)字化領(lǐng)域，構(gòu)建了以電子價(jià)簽系統(tǒng)、SaaS 云平臺(tái)服務(wù)等軟硬件產(chǎn)品及服務(wù)為核心的業(yè)務(wù)體系。值得注意的是，公司日前發(fā)布公告稱，擬對(duì)IPO募投項(xiàng)目擬投入募集資金金額進(jìn)行調(diào)整。調(diào)整前合計(jì)金額約11.82億元，調(diào)整后合計(jì)金額約10.23億元。

港股IPO市場(chǎng)“狂飆”，“雪王”一騎絕塵

數(shù)據(jù)顯示，港股市場(chǎng)在2025年一季度IPO募資182億港元，較去年同期狂飆近300%，創(chuàng)下自2021年以來(lái)新高。募資額排名為全球第4，碾壓新加坡，直追紐交所及東京證券交易所。

2025年一季度，港股共有17只新股上市，其中15家通過(guò)IPO上市，1家通過(guò)借殼SPAC（特殊目的收購(gòu)公司）上市，還有1家是從GEM（創(chuàng)業(yè)板）轉(zhuǎn)至主板上市，其中通過(guò)IPO上市的15家港股上市公司。

一季度，IPO募資金額最高的公司是蜜雪冰城，募集金額為39.73億港元；赤峰黃金和南山鋁業(yè)國(guó)際分別以28.22億港元和23.47億港元的募集金額位列第二名和第三名。前十大IPO項(xiàng)目共募集171.14億港元，占全部IPO募資總額的93.96%。

3月18日，蜜雪冰城正式登陸港交所，開(kāi)盤(pán)漲超30%，市值一度沖破1000億港元。此次IPO，蜜雪冰城締造了港股歷史性一幕——獲超5258倍認(rèn)購(gòu)，約1.82萬(wàn)億港元認(rèn)購(gòu)金額，超過(guò)2021年上市前收獲1.26萬(wàn)億港元的快手，創(chuàng)下港股史上最大規(guī)模的認(rèn)購(gòu)紀(jì)錄，是名副其實(shí)的“凍資王”。

德勤預(yù)測(cè)，2025年中國(guó)香港將有80只新股上市，募資額在1300億至1500億港元之間，新股主要來(lái)自A股上市公司、內(nèi)地龍頭企業(yè)、中概股、中東及東盟國(guó)家公司等。

除了IPO以外，一季度港股再融資募資額達(dá)1123億港元，同比大幅上升437.26%。再融資項(xiàng)目數(shù)量為107起，較去年同期的94起增長(zhǎng)13.83%。其中，再融資募集金額最高的企業(yè)是比亞迪股份，募資金額達(dá)435.09億港元，占2025年一季度再融資總規(guī)模的38.73%。

亞盛醫(yī)藥問(wèn)鼎中概股“吸金王”

2025年第一季度，赴美中概股市場(chǎng)迎來(lái)了新一輪的活躍期。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，共有23家中國(guó)公司成功赴美上市，募資總額接近3億美元。

從地域分布來(lái)看，浙江有4家公司上市，成為本季度的“上市重鎮(zhèn)”。此外，江蘇、福建、吉林和廣東等地也有公司上市。

從行業(yè)分布來(lái)看，工業(yè)制造和動(dòng)物疫苗等傳統(tǒng)行業(yè)占據(jù)了較大比例，生物醫(yī)藥、智能停車(chē)和網(wǎng)絡(luò)設(shè)計(jì)交易等新興行業(yè)也在本季度嶄露頭角。

從募資規(guī)模來(lái)看，亞盛醫(yī)藥以1.26億美元的募資額遙遙領(lǐng)先，成為本季度的“吸金王”。其發(fā)行價(jià)格高達(dá)17.25美元，發(fā)行數(shù)量為732.5萬(wàn)股，顯示出市場(chǎng)對(duì)生物醫(yī)藥領(lǐng)域的高度關(guān)注和認(rèn)可。

1月24日，亞盛醫(yī)藥在美國(guó)納斯達(dá)克上市，不僅成為2025年美股上市的首家生物醫(yī)藥公司，還成為繼百濟(jì)神州、和黃醫(yī)藥、再鼎醫(yī)藥后的第4家在港美兩地上市的中國(guó)藥企。

在此次上市募資中，亞盛醫(yī)藥表示將資金用于在美國(guó)和其他國(guó)家推進(jìn)耐立克的臨床開(kāi)發(fā)，用于APG-2575治療復(fù)發(fā)或難治性慢性淋巴細(xì)胞白血病的商業(yè)化工作和推進(jìn)海外臨床，以及用于資助其他候選產(chǎn)品的研發(fā)。