文 / 零度

米哈游，又火了一次。

日前，胡潤百富《2024家大業大酒·胡潤全球富豪榜》發布，蔡浩宇、劉偉、羅宇皓、宋濤四位米哈游骨干以670億、370億、355億、240億的身家齊齊登榜，超越了諸多前輩（四人合計身價已達1635億元）。

這意味著，一家公司，造出4位身價過百億的富豪。

而時至如今，米哈游成立時間不過才13年，就已經成長為繼騰訊、網易之后，最牛的游戲公司。

伴隨著米哈游的成功，創造了又一個造富神話。

01 米哈游四位老板，齊登富豪榜

日前發布的《2024胡潤全球富豪榜》中，來自米哈游的四位大佬蔡浩宇、劉偉、羅宇皓、宋濤排名齊齊飆漲，其中宋濤排名上漲1873位。而財富排在四人之首的蔡浩宇，更是成為了去年國內財富增長幅度僅次于拼多多創始人黃崢的游戲新貴。

2011年，即將從上海交大研究生畢業的蔡浩宇，拉來了同樣對ACG文化充滿興趣的劉偉和羅宇皓一起在宿舍成立了米哈游工作室。誰也沒想到，就是這樣一間宿舍，成就了幾個人未來的千億身價。

創業之初，三個人每人都身兼數職，樓下的菜飯骨頭湯、蘭州拉面、沙縣小吃更是成為了他們的家常便飯。

值得一提的是，當年，24歲的劉偉帶著米哈游萌系休閑游戲登上2011新新創業達人總決賽，由于虛擬偶像的思路太過于超前，以至于最后沒有任何一家投資機構向米哈游拋去橄欖枝，著名投資人蔡文勝更是調侃：你今天最成功的就是向我們解釋了什么是宅男。

不過，上海市科創中心給了這個新出發的團隊10萬元無息貸款，自此，米哈嘍開始出發。

然而，10萬元的啟動資金根本不經花，在公司急需資金之際，來自斯凱網絡的CEO宋濤雪中送炭，為他們送來了100萬元的資金。為此，團隊將15%的股權轉讓給對方，而這筆錢其實也是米哈游至今唯一一次外部融資。

節點粗略計算，以此次《2024胡潤全球富豪榜》公布的財富為準，宋濤這筆投資可謂一本萬利，從當初的100萬元投資到如今高達240億元的財富，2.4萬倍的增長，使得這筆投資可以登入中國投資回報史冊。

而造富神話背后，離不開米哈游旗下幾爆款游戲的助力，雖然早年間公司推出的游戲產品反響平平，但功夫不負有心人，2014年問世的《崩壞學園2》，終于讓米哈游嘗到了成功的滋味，而此后米哈游推出的《原神》《崩壞：星穹鐵道》，更是讓米哈游如今穩坐出海手游發行商收入榜的冠軍寶座。

02 苦熬IPO無果，依賴單一IP成最大風險

宋濤一筆百萬投資，賺回百億身價，但要知道，米哈游并未上市！其一旦完成資本市場的一躍，那么這個回報價值或許會更加可觀。

節點看來，米哈游尚未上市，并非是創始團隊不想要IPO，而是這條二次元第一股之路，遠遠比想象中更難。

從過往看，米哈游靠著二次元游戲IP“崩壞”系列在游戲行業里大殺特殺，斬獲頗豐。但上市之路卻是一路坎坷。2020年，證監會披露的2020年度首次公開發行股票終止審查的企業名單中，上海米哈游網絡科技股份有限公司赫然在列。根據官方信息，米哈游主動撤回上市申請材料，停止其在A股的IPO申請。

至此，在2017年3月份首次提交IPO申請的米哈游，苦等了三年時間之后上市失敗。

從當時米哈游之前提交的招股書里可見，2012年成立的米哈游作為二次元游戲廠商，依靠著二次元的標簽十分吃香。在2014年-2017年上半年，米哈游分別實現營收為1.03億元、1.75億元.4.42元、5.88億元；凈利潤分別為0.66億元、1.27億元、2.73億元、4.47億元。

不過，在米哈游的招股書中，有一條重要的風險提示，即公司存在對單一IP依賴的風險。而這條風險，恰恰是米哈游的致命傷。

公開信息顯示，米哈游的“崩壞”系列包括了“崩壞學園”、“崩壞學園2”、“崩壞3”，“崩壞”系列作為米哈游精心打造的二次元游戲IP早已經成為其營收的重要支柱。

節點看來，一家游戲公司，如果單憑一款游戲打天下，那么，玩家總有膩的一天。只有產品結構足夠豐富，能夠提供給玩家足夠的新鮮感，才能基業長青。

03 出海成績單亮眼，海外收入首次超越騰訊

為了解決單一營收問題，米哈游開發了《原神》，隨著這款游戲在全球市場大火，米哈游一躍成為中國第三游戲廠商。而時至如今，這款游戲上線已經三年，卻仍有極強的熱度，這都得益于《原神》豐富的內容量，海量的人氣角色，以及實時的更新改進。

通過《元神》的成功，米哈游2022年主營業務收入273.40億元，凈利潤161.45億元，凈資產已達374.02億元。這意味著，米哈游過去7年營收和凈利潤均實現了百倍的增長。

不過，與老牌游戲巨頭相比，米哈游或還存在一定的差距。

據騰訊、網易發布的財報顯示，2022年，騰訊包括網絡游戲、社交網絡服務的板塊共斬獲2875.65億元的收入，網易來自游戲及相關增值服務的收入也高達745.66億元，而兩家公司同年整體的凈利潤分別達到1887.09億元、198.43億元，均領先于米哈游。

從營收規模、凈利潤看，米哈游雖然業績可圈可點，但與兩位老大哥相比，仍是個“小弟”。

但值得一提的是，近幾年，米哈游在海外市場的份額快速攀升。庫克到訪中國時，甚至專門訪問了米哈游。米哈游最新推出二次元銀河冒險回合制RPG新游《崩壞：星穹鐵道》，上線首日即摘得中國iOS手游暢銷榜冠軍，并連續數日躋身多個熱門市場收入前三名，發布不到一周海外下載量即突破1100萬。

騰訊財報顯示，得益于《PUBG MOBILE》《Honor of Kings》（《王者榮耀》海外服）《勝利女神：妮姬》等游戲的亮眼表現，2023年全年，騰訊海外游戲業務達到532億元，同比增長14%。

盡管騰訊在整體疲軟的全球游戲市場取得了逆勢增長，但低調的米哈游，成績更加矚目。

據SensorTower《2023年中國手游發行商收入Top30》，米哈游依然蟬聯冠軍，這是其位列榜首的第三年。

此外，據媒體報道，data.ai發布的數據顯示，2023年共27家手游發行商海外營收成功突破1億美元。其中，米哈游、騰訊成為唯二兩家海外營收超過10億美元的中國手游發行商，而原神、王者榮耀分別是兩家公司最熱門游戲。

更值得一提的是，這是米哈游首次超越騰訊，登頂出海收入榜。如今，連穩坐行業第一、第二已多年的騰訊和網易，都不得不重新審視這個年輕團隊的戰斗力。