近期，家居新范式【財報進行時】欄目聚焦百家上市企業研究，出品的《13大行業、108家公司！上市家居企業2023年業績榜全覽！》文章受到廣泛關注。本期，我們重點聚焦裝飾裝修行業，來看看14家家裝上市公司，除了為家居建材行業貢獻近700億營收、26億凈利潤外，背后都有哪些行業看點和突圍打法？2024年，江河集團、金螳螂集團、亞廈股份、寶鷹股份、東易日盛們又在如何拔節生長？

14家裝企2023業績的三個看點

上一財年，營業收入排名前五的江河集團、金螳螂集團、亞廈股份、寶鷹股份、東易日盛，營收合計占比87%，可見馬太效應明顯。

最賺錢的企業純屬“意外”：如果以凈利潤來看，廣田集團是凈利最高的，但是從凈利大于營收這一點可以看出，其凈利主要來自營業外收入。如果從主營業收入和凈利潤來看，最賺錢的是營收排在第二位的金螳螂，這一點也挺“意外”。

“三好學生”依然是江河集團，綜合比較營收、凈利總額、增長速度三項指標，是14家企業里面整體表現最好的企業。其財報顯示，其主力品牌江河幕墻在中國建筑裝飾協會公布的“2022 年度中國建筑裝飾行業綜合排名（幕墻類）”中 6 年蟬聯第一；并和旗下另一品牌梁志天設計集團連續 5 年問鼎中國房企500?強首選供應商品牌。

在增長的企業里，有四家企業增收又增利且為盈利狀態，分別是江河集團、亞廈股份、華立股份、杰恩設計，其中杰恩設計的營收、凈利增長最猛，在14家上市企業里排名第一，遠超其他品牌；三家企業凈利潤單項增長，廣田集團、全筑股份、名雕股份。此外，有三家增收又增利，但凈利處于虧損狀態，還有三家企業營收、凈利“雙減”。

營收、凈利增長背后的四大突圍

家居新范式發現，14家企業的營收體量有明顯分層，百億級（營收≥100億元）的江河集團、金螳螂、亞廈股份，十億級（10億元≤營收＜100億元）的寶鷹股份、東易日盛、瑞和股份、齊屹科技（齊家網）、鄭中設計、全筑股份、廣田集團，億級的中天精裝、華立股份、名雕股份、杰恩設計。

從前面的表格來看，保持增長且盈利的企業中，兩家百億級別，兩家在十億梯隊，三家在億元級別。雖然體量有分層，但是增長背后的打法卻殊途同歸，總體來說就是穩市場、防風險、促轉型。

一是防風險的基本前提。家居新范式從7家增長的財報里看到，曾深受地產爆雷波動影響的裝飾裝修企業，開始“十年怕草繩”，減少對民營企業的依賴，選擇和國企、央企、地方政府等優質客戶合作。

二是降本增效的主基調。“降本”主要是降低采購、運營、財務管理等方面的成本，增效是提高生產效率、管理效率、運營效率。如亞廈股份的分段管理模式、自營管理模式，華立股份優化產品結構并注重先進工藝的研發應用。

三是數字化轉型。亞廈股份的BIM中心、杰恩設計的數據管理和服務平臺PicModel等，都是增長企業數字化轉型升級的一環。

四是打造第二增長曲線。光伏建筑一體化成為不少裝飾裝修企業開啟第二增長曲線的一大選擇，例如江河集團、亞廈股份。

此外，不少品牌的特色打法也值得參考和借鑒，例如杰恩設計的“合伙人機制”，除了基本薪資和獎金外，公司員工還可通過成為公司合伙人獲得公司的激勵股份分享公司發展的成果；齊屹科技實行ESG公司管理機制，推出“綠色環保工地”項目，通過“家裝設計師大賽”“齊家商學院”挖掘、培養人才，優化組織結構。

五個關鍵詞看2024年的裝飾裝修業

在已經發布2023年度報告的裝飾裝修企業中，有12家企業在財報中提到2024年的經營計劃。家居新范式整理發現，在新的一年里，各企業的規劃重點也主要圍繞幾點展開。

一是拓展新的市場和業務增長點。例如海外市場和業務，江河集團“幕墻業務重返國際化市場”，金螳螂以國際化設計業務為切入點“加速拓展海外市場業務”；還有江河集團擇優適當下沉二三線下沉市場；新興業務，例如鄭中設計向新能源、科技、金融、消費、學校等行業領域開拓業務，杰恩設計繼續布局市場商務及服務支持業務。杰恩設計、廣田集團、名雕股份、中天精裝近兩年探索的保障房項目、老舊小區改造、新型城鎮化等項目；齊屹科技從公裝業務轉向以室內設計和建筑業務為增長引擎的中高端自營業務。

二是數字化賦能。金螳螂的數字化管理，寶鷹股份的數字化轉型升級，東易日盛“數字化全案家裝業務”以及“加強70多個環節的全鏈條數字化管控”，鄭中設計的一站式全流程數字化平臺“IDEAFUSION 兆材云庫”，名雕股份的SAAS數字化家裝平臺系統，華立股份合作華為的數字化賦能也在深化中。

三是回款仍是不少企業的2024主要目標。2023年江河集團回款大于主營業務收入，2024年的經營計劃中，中天精裝、廣田集團將“回款”作為年度工作重點。

四是“一體化”“全案”“全鏈路”的必然選擇。金螳螂的設計施工一體化，杰恩設計的設計服務一體化，名雕股份的全案服務，都是裝飾裝修品牌在“整裝”時代的必經之路。

五是無論線上線下，更重客戶體驗，布局中高端市場。東易日盛優化真家4D云系統功能體驗，提升業務滿意度及數裝設計能力，名雕股份建立高端大型生活體驗中心，加大對家居生態鏈的部署與投入，以中高端客戶體驗為核心。

六是打造品牌差異化的核心競爭優勢。名雕股份以子品牌名啟木制品為載體，在現有工業化產品定制的基礎上，繼續實踐“家裝工業化”（工業化產品+裝配式施工）；東易日盛則是重點培育核心市場營銷競爭力——差異化營銷策略，以分層內容沉淀用戶標簽，構建用戶畫像以提升營銷精準度；寶鷹股份、亞廈股份主打綠色發展等。

結語

對于裝飾裝修行業而言，如果說過去一年里主要是“療傷”，穩市場、保回款、控風險、降本增效；那么，2024年則是“強身”，持續數字化賦能、開拓更多新市場、打造差異化優勢等。雖然2023年的業績半江瑟瑟半江紅，2024年的進度條過了三分之一，一季度報告顯示部分品牌仍未“回血”，但家居新范式想說：守得云開見月明，靜待花開終有時。