近日，知名特斯拉投資者、電動汽車分析師索耶·梅里特在社交平臺上最新發文稱:“特斯拉目前正式招聘工程師，為在加州弗里蒙特工廠量產Optimus(特斯拉機器人)做準備。”

受多個利好消息刺激，春節后兩個交易日，人形機器人概念股持續走強。

截至2月6日收盤，鳴志電器、兆威機電、天奇股份、祥鑫科技等多股漲停，震裕科技、五洲新春等漲幅靠前。

現象級大賽道

在業內人士看來，人形機器人板塊是未來10年大級別beta機會。如同當年消費電子中蘋果產業鏈、特斯拉電動車產業鏈——現象級的長坡厚雪大賽道。

該板塊從2024年四季度開始發生了一些根本性的變化，其持續演繹的核心邏輯有三點：超預期的國內外人形機器人進展；2025年將是人形機器人量產元年；政策端支持。

最新消息，三星電子已向位于美國加利福尼亞州的三星美國研究中心（SRA）引入了Rainbow Robotics公司的四足機器人。其目的是巡邏工作場所以維護安全并發現和報告緊急情況。

當地時間2月4日，機器人公司Figure創始人Brett Adcock宣布，Figure決定終止與OpenAI合作。Figure在全自主研發的、完全端到端機器人AI方面取得了重大突破，未來30天內，公司將向外界展示“人形機器人上從未見過的東西”。

他表示，和OpenAI合作的問題在于“集成”（Integration）。“我們發現，要想在現實世界中大規模解決具身智能問題，就必須垂直整合機器人AI，我們不能外包AI（大模型），理由和我們沒法外包硬件一樣。”

值得一提的是，同樣瞄準了端到端大模型的特斯拉，或許也即將發布人形機器人更新。當地時間1月7日，馬斯克在游戲直播時透露，“未來幾周內，我們就可能會更新Optimus（人形機器人擎天柱），它的進展非常順利，團隊做得很棒。”

馬斯克多次闡述愿景：未來人類和人形機器人的比例將不只是 1:1，有較大可能超過人類數量，滲透率的天花板高且想象空間大。

“終局來看，假設是100億臺機器人的市場，如果2萬美金一臺，會形成200萬億美元的終局大市場。如果所有企業按照終局估值，在未來都會帶來龐大增長。”

國內方面，人形機器人賽道的競速更加激烈。據不完全統計，從2023年至今，全球人形機器人行業已經發生了超70起融資事件，其中近60起都發生在國內人形機器人賽道，融資總額超50億元。

1月7日，由小鵬汽車前首席科學家郭彥東創辦的智平方宣布完成數億元Pre-A輪戰略融資。2天后，獨角獸企業傅利葉宣布完成新一輪融資，E系列融資金額合計達到近8億元。同一時間，“浙大系”的人形機器人創新中心完成了由聯想創投、浙創投出資的A輪融資。

近日，中共廣東省委辦公廳、廣東省人民政府辦公廳印發《廣東省建設現代化產業體系2025年行動計劃》。其中提到，大力發展人形機器人等具身智能機器人，加快突破機器腦、機器肢、機器體和關鍵核心部件，積極推動智能機器人應用場景創新。高標準建設省具身智能機器人創新中心，引進和培育3—5家獨角獸企業、科技型領軍企業。

投資主線放大

東吳證券表示，機器人當前類比2014年電動車，即將量產，開啟10年產業大周期。并且，電動車與機器人均由特斯拉引領，初創公司和人工智能在人形機器人領域布局激進，與特斯拉差距縮小，如華為、英偉達、智元、宇樹等，投資主線從1放大至1+N。

該機構進一步表示，最看好三個方向：一是綁定龍頭供應鏈：特斯拉人形機器人進展最確定，產品性能軟硬件最優，放量最早，特斯拉供應鏈彈性最大；二是壁壘最高的核心環節：零部件來看，壁壘排序滾柱絲杠>傳感器>諧波減速器>空心杯電機；三是產業趨勢和方向：靈巧手方案變化、傳感器方案變化。

五洲新春深耕精密制造技術二十多年，為國內少數涵蓋精密鍛造、制管、冷成形、機加工、熱處理、磨加工、裝配的軸承、精密零部件全產業鏈企業。

基于軸承和精密零部件產業鏈，公司在核心技術關聯的基礎上，實現產品多元化，從傳統行業精密零部件向新能源汽車零部件、風電滾子、絲杠產品方面轉型，并取得了一些新突破，由此讓公司進入了新能源和人工智能硬件建設的新賽道，踐行“立足高端裝備制造領域和新能源產業，技術創新驅動，全球資源配置，深耕客戶價值，實現高質量發展”新發展戰略。

根據公司最新發布的機構調研紀要顯示，絲杠產品是公司基于軸承產品的技術延伸，是公司新的業務轉型重要產品，在電機驅動代替液壓驅動的趨勢下，絲杠應用領域及市場空間非常大，公司為此專門組建“線控傳動事業部”，著力發展新能源汽車絲杠及反向式行星滾柱絲杠業務。

絲杠與軸承具有技術同源性，五洲新春在軸承業務有數十年的沉淀與積累，因此在絲杠產品生產過程中有一定的天然優勢。不過，行星滾柱絲杠業務尚處于初級階段，目前絲杠營收占比非常小，對公司業績暫不形成影響。

五洲新春表示，近兩年是公司業務轉型升級的重要階段，業務發展的總體思路：保持軸承業務穩定發展，逐步縮減虧損業務，持續發展新能源車優勢產品，重點發力絲杠新業務，在保持整體業務平穩發展的基礎上，爭取新產品的成長給公司帶來業務增長。