7月7日，國家發改委等四部門印發《關于促進大功率充電設施科學規劃建設的通知》（以下簡稱《通知》），指出各省市要適時制定大功率充電設施專項規劃，加強大功率充電設施專項規劃統籌，到2027年底力爭全國范圍內大功率充電設施超過10萬臺，并要求各地在用電、供電、財政、金融等方面加大政策供給以配合大功率充電設施建設。

在分析人士看來，大功率趨勢下，核心器件與整樁設備迎來升級。大功率意味著高電壓和大電流的結合，對充電樁及其核心器件技術要求顯著提升。其中，大電流的核心問題在于散熱，液冷或成為主流散熱方案。

據相關研報預測，在車企、能源公司等推動下，液冷超充驅動產業鏈升級。中性預期2026年國內液冷超充站數量有望達4.5萬座，對應液冷超充市場總空間有望達87.3億元。

受政策影響，今日充電樁題材股依舊有所表現，欣靈電氣（301388.SZ）20CM漲停，國電南自（600268.SH）、科陸電子（002121.SZ）、思源電氣（002028.SZ）、豫能控股（001896.SZ）等漲停。

擁抱超充新紀元

本次《通知》明確定義大功率充電設施為單槍充電功率達到250kW以上的設施，并在規劃、應用場景、要素保障、技術標準等方面給予了指引。

推進大功率充電設施建設背后，與新能源汽車產業發展現狀密切相關。一方面，近年來，多家乘用車主流廠商爭相推出800V高壓平臺車型，且自建充電網絡。

3月17日，比亞迪（002594.SZ）發布“閃充電池”。據比亞迪集團董事長兼總裁王傳福介紹，在超高電壓1000V和超大電流1000A的加持下，“閃充電池”可以做到全球量產最大充電功率1兆瓦（1000kW），讓充電功率正式邁入“兆瓦時代”。

6月30日，特斯拉宣布首批V4超級充電樁正式投入使用，覆蓋上海、甘肅、浙江、重慶等地服務區。公開信息顯示，V4超級充電樁是該公司迄今為止發布的充電速度最快、功率最高的電動汽車充電設備。與V4超充樁配套使用的V4超充機柜已正式發布，最大充電功率達到500kW（支持乘用車車型）和1.2MW（支持特斯拉電動重型商用卡車Semi，合1200kW）。

另一方面，電動重卡等車型對大功率充電設施有著近乎剛性的依賴。4月22日，華為數字能源舉行2025華為智能電動和智能充電網絡戰略與新品發布會。華為董事、華為數字能源總裁侯金龍提到，重卡物流是降碳關鍵陣地，充電慢、網絡不健全是重卡電動化的核心短板，突破兆瓦超充技術是關鍵。當前電動重卡的應用，局限在封閉場景，要走向全場景，就需要大倍率、高容量動力電池，和兆瓦級大功率充電。

隨著相關充電設施不斷完善，重卡超充行業也有望迎來增長，中國目前加油站數量在12.3萬座左右，假設至2027年對應的重卡超充站的比例提升至加油站數量的26%，對應3.2萬座，當年新增重卡超充站1.35萬座，假設單個超充樁配套熱管理產品價值量8萬元，單個超充站對應10個超充樁，至2027年中國重卡超充熱管理市場空間有望達到108億元。

與此同時，廣州、海南、深圳、重慶、福州、北京、上海等省市也在加速推進超充之城建設。隨著政策落地、產業協同推進，大功率充電設施將從規劃藍圖變為現實場景，一場重塑產業生態的變革正加速到來。

液冷技術炙手可熱

不容忽視的是，大功率意味著高電壓和大電流的結合，對充電樁及其核心器件技術要求顯著提高。其中，大電流的核心問題在于散熱，液冷散熱系統因其高效散熱和長壽命，有望在未來替代傳統風冷系統，成為主流選擇?。

據悉，液冷散熱模式在新能源汽車充電領域展現出顯著的優勢，其最引人矚目的特點包括加速充電過程、高效散熱、卓越的安全性能、低噪音以及更高的防護等級。該模式采用獨特的雙循環散熱架構，內部液冷模塊通過高效水泵驅動冷卻液循環，迅速帶走充電過程中產生的熱量；而外部則利用低轉速大風量風扇或空調設備，進一步將散熱器上的熱量散發到環境中，確保充電設備始終處于理想的溫度狀態。

以華為全液冷兆瓦級超充為例，其核心參數堪稱顛覆性，峰值功率可達1.5兆瓦（是傳統充電樁的3-12倍），每分鐘可補能20度電，雙槍持續充電電流達2400A，重卡15分鐘即可充電到90%（約300度電池容量），補能效率較傳統快充樁提升近4倍。華為全液冷兆瓦級超充支持99%的存量車型即插即充，在實際測試中充電效率提高了30%，運營成本降低了20%。安全方面，華為全液冷兆瓦級超充采用浸沒式液冷技術，使用壽命達10年，攻克高功率充電時的熱失控難題，還能在-30℃至60℃的極端環境下穩定運行。

源達信息證券研報顯示，假設液冷超充樁成本從2020年的25萬元降至10萬元，假設2025年超充樁配比每萬輛12根，液冷滲透率60%，得到2025年液冷超充市場規模31.7億元。液冷產業鏈中游的參與廠商眾多，尚未形成穩定的競爭格局。由于液冷下游為大型to B客戶，具備技術積累，且率先進入大客戶供應鏈的企業更有優勢。

銀輪股份（002126.SZ）過往在新能源熱管理領域深耕多年，技術競爭力較強，產品豐富。2024年，公司在數字能源熱管理領域，依托車規級熱管理技術，成功拓展至儲能系統、超充設備、數據中心等領域。

公開資料顯示，公司柴油發電機超大型冷卻模塊、儲能液冷空調、重卡超充液冷機組、儲能液冷板模塊、銅IGBT碳化硅冷板、算力中心冷卻機組等一大批重大項目相繼斬獲。公司柴油發電機熱管理業務已進入產能爬坡，重卡超充冷水機組業務也進入量產階段。