《投資者網(wǎng)》崔悅晨

今年，常熟銀行（601128.SH）發(fā)布一則公告，宣布董事會審議通過關(guān)于吸收合并江蘇省內(nèi)三家村鎮(zhèn)銀行并設(shè)立分支機構(gòu)的議案。

這三家銀行分別為宿遷宿城興福村鎮(zhèn)銀行、江蘇寶應(yīng)錦程村鎮(zhèn)銀行以及江蘇江寧上銀村鎮(zhèn)銀行。此舉不僅是常熟銀行深化區(qū)域布局的戰(zhàn)略性一步，更折射出當(dāng)前中小銀行通過并購重組化解風(fēng)險、提升效率的行業(yè)趨勢。

吸收合并多家村鎮(zhèn)銀行

此次被吸收合并的三家村鎮(zhèn)銀行分布于江蘇省內(nèi)不同區(qū)域，且主發(fā)起行背景各異，體現(xiàn)出常熟銀行在跨行整合與區(qū)域布局上的雙重考量。

宿城興福村鎮(zhèn)銀行成立于2015年，注資本3867.864萬元，由常熟銀行旗下的興福村鎮(zhèn)銀行股份有限公司主發(fā)起設(shè)立。截至2024年末，該行總資產(chǎn)為11.2億元，不良貸款率為1.3%，撥備覆蓋率達232.2%，整體資產(chǎn)質(zhì)量處于可控區(qū)間。

寶應(yīng)錦程村鎮(zhèn)銀行成立于2013年，注冊資本1億元，由成都銀行出資6200萬元作為主發(fā)起行設(shè)立，出資占比62%。截至2024年末，該行總資產(chǎn)為7.69億元，不良率為2.35%，撥備覆蓋率為286.55%。

江蘇江寧上銀村鎮(zhèn)銀行則由上海銀行發(fā)起設(shè)立，持股比例51%。截至 2024 年末，該行總資產(chǎn)為3.22億元，不良率低至0.62%，撥備覆蓋率高達1082.76%，展現(xiàn)了極強的風(fēng)險抵御能力。

根據(jù)公告，三家村鎮(zhèn)銀行完成吸收合并后，其法人資格將被注銷，并分別改制為常熟銀行的宿城支行、寶應(yīng)支行和江寧支行。原有業(yè)務(wù)、資產(chǎn)及人員將全部由常熟銀行承接。

這一整合模式的核心目標(biāo)體現(xiàn)在三個方面。首先，強化區(qū)域滲透能力。通過將村鎮(zhèn)銀行改制為支行，常熟銀行可直接將服務(wù)網(wǎng)絡(luò)延伸至宿遷、寶應(yīng)、江寧等此前未覆蓋的區(qū)域，填補異地業(yè)務(wù)空白。其次，實現(xiàn)資源協(xié)同效應(yīng)。整合后，常熟銀行可在資金調(diào)配、風(fēng)控體系及產(chǎn)品研發(fā)上形成規(guī)模優(yōu)勢。最后，優(yōu)化風(fēng)險管控能力。三家銀行的不良率差異較大，常熟銀行可利用江寧上銀村鎮(zhèn)銀行的高撥備覆蓋率為整體風(fēng)險緩沖池提供支持，同時借助主行的風(fēng)控技術(shù)降低系統(tǒng)性風(fēng)險。

值得注意的是，這是常熟銀行繼2024年吸收合并丹徒蒙銀村鎮(zhèn)銀行后的又一次重要并購。其采用的“村改支”模式，既避免了異地設(shè)立分支機構(gòu)的審批限制，又通過牌照轉(zhuǎn)換快速擴大經(jīng)營半徑，顯示出對下沉市場的持續(xù)深耕意圖。

異地擴張驅(qū)動業(yè)績增長

財報顯示，2024年，常熟銀行實現(xiàn)營業(yè)收入109.09億元，同比增長10.53%；歸母凈利潤38.13億元，同比增長16.2%，增速在上市農(nóng)商行中位居前列。

截至2024年末，常熟銀行總資產(chǎn)規(guī)模達3665.82億元，較年初增長12.3%。資產(chǎn)質(zhì)量方面，不良貸款率穩(wěn)定在0.77%，撥備覆蓋率500.51%，資本充足率13.58%，多項指標(biāo)均優(yōu)于行業(yè)平均水平。

業(yè)績增長的驅(qū)動力主要來自兩方面。一是異地業(yè)務(wù)的高速擴張，常熟銀行的異地分支機構(gòu)及村鎮(zhèn)銀行貢獻了73.18%的營業(yè)收入和78.8%的撥備前利潤，成為核心增長引擎。二是小微金融的差異化優(yōu)勢，該行單戶1000萬元以下貸款占比達71.3%，通過“做小做散”策略穩(wěn)固了息差優(yōu)勢。2024年末，常熟銀行的凈息差為2.71%，顯著高于農(nóng)商行平均水平。

2025年一季度，常熟銀行延續(xù)增長勢頭，實現(xiàn)營業(yè)收入30億元，同比增長10%；歸母凈利潤11億元，同比增長13.8%。

盡管受市場利率下行影響，凈息差收窄至2.61%（較2024年末下降10個基點），但非利息收入同比大增62%，占營收比重提升至22%，成為新的業(yè)績增長點。

其中，投資收益成為了非息凈收入增長的關(guān)鍵。截至2025年一季度，常熟銀行的非利息凈收入為6.5億元，同比增長62%。其中，投資收益為6.7億元，同比增長21%，成為拉動非息凈收入增長的關(guān)鍵。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，截至2025年一季度，常熟銀行不良貸款率微降至0.76%，撥備覆蓋率達489.56%，資本充足率保持在13.67%，為后續(xù)業(yè)務(wù)擴張?zhí)峁┝顺渥愕陌踩呺H。

值得關(guān)注的是，此次吸收合并的三家村鎮(zhèn)銀行尚未完全納入財務(wù)報表。隨著整合進程推進，2025年常熟銀行的異地業(yè)務(wù)占比及資產(chǎn)規(guī)模有望進一步提升，疊加成本協(xié)同效應(yīng)的釋放，中長期業(yè)績增長潛力可期。

中小銀行合并重組提速

2024年以來，監(jiān)管部門將中小銀行改革化險列為金融工作的重點任務(wù)，明確提出“減量提質(zhì)”的指導(dǎo)方針。

據(jù)統(tǒng)計，2024年全國范圍內(nèi)超100家村鎮(zhèn)銀行被主發(fā)起行吸收合并或解散，數(shù)量較2023年增長近10倍。典型案例包括河南省25家農(nóng)信社合并組建河南農(nóng)商銀行、貴州省啟動農(nóng)商聯(lián)合銀行籌建等。

政策導(dǎo)向的核心邏輯在于，通過并購重組整合區(qū)域金融資源，集中處置不良資產(chǎn)，避免“小而散”機構(gòu)因抗風(fēng)險能力弱而引發(fā)系統(tǒng)性隱患。

中小銀行合并潮的背后，是行業(yè)面臨的生存挑戰(zhàn)。一方面，區(qū)域經(jīng)濟波動加劇經(jīng)營壓力。以江蘇為例，2024年當(dāng)?shù)孛駹I小微企業(yè)融資需求疲軟，導(dǎo)致部分村鎮(zhèn)銀行存貸款業(yè)務(wù)收縮，通過并購實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)成為降本增效的現(xiàn)實選擇。

另一方面，金融科技投入門檻高企。數(shù)字化風(fēng)控、線上渠道建設(shè)等需巨額資金支持，中小銀行獨立承擔(dān)難度大，而并入大型銀行后可共享技術(shù)資源，例如常熟銀行已將其自主研發(fā)的小微智能風(fēng)控系統(tǒng)應(yīng)用于并購機構(gòu)。

作為國內(nèi)農(nóng)商行的標(biāo)桿，常熟銀行的并購策略具有鮮明的戰(zhàn)略特征，通過專注小微與普惠金融，避開與大型銀行的同質(zhì)化競爭。截至2024年末，其小微貸款余額達1781億元，占總貸款的71.3%，形成了難以復(fù)制的業(yè)務(wù)護城河。

常熟銀行對三家村鎮(zhèn)銀行的吸收合并，既是其深化區(qū)域布局的關(guān)鍵落子，也為中小銀行通過并購重組實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展提供了實踐樣本。在政策引導(dǎo)與市場競爭的雙重驅(qū)動下，中小銀行的合并重組進程已顯著提速，行業(yè)格局正從“數(shù)量擴張”向“質(zhì)量提升”轉(zhuǎn)變。未來，具備清晰戰(zhàn)略定位、強大風(fēng)控能力及資源整合效率的銀行，將更有可能在行業(yè)洗牌中脫穎而出。（思維財經(jīng)出品）■